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7月底行情回顧,鋼鐵行業走勢

2019-11-03 00:55   评论:93 点击:933

分析市場回顧:周邊市場殺跌出貨,上海市場承壓下行;

到底本錢分析:原料價格大幅補跌,鋼廠競爭趨於激烈;

報道供需分析:粗鋼產量小幅回落,庫存仍在高位盤整;

查看宏觀分析:6月全社會用電量繼續下滑,央行連續第四周逆回購放水;

觀察綜合觀點:目前市場價格壓力已傳導到上遊原料市場和鋼廠,在原料補跌、鋼廠比拚的催化下,市場價格仍有進一步走低空間。

一、行情回顧,鋼鐵行業走勢

1、本周上海螺紋鋼價格變化情況

本周滬上鋼價出現恐慌下挫,單周跌幅超過百元。截至7月20日,西本指數報在3790元/噸,較上周五下跌130元/噸;同期,滬上優良品二級螺紋鋼代表規格報在3680元/噸,較上周五下跌120元/噸;而滬上優良品***螺紋鋼報價報在3880元/噸,較上周五下跌100元/噸 。

假如說6月鋼市是以橫盤整固為主 ,那麽7月鋼市無疑是新一輪跌勢來襲。繼上周混亂下調以後,本周又是殺跌過百,各品種價格已回到兩年前低點,且仍無任何企穩跡象。而本周跌勢凶猛的背後,除了市場本身的需求疲弱以外,周末唐山鋼坯的大幅補跌是首要推手 ,除此以外,期鋼的連續破位,周邊杭州市場的大幅砸價也是誘因所在 。

那麽下周鋼價會不會延續跌勢?原料價格有沒有加速下跌的可能?鋼廠之間政策比拚情況如何?帶著諸多疑問,一起進進本期行情分析。

2、全國市場方麵

根據國內著名鋼鐵現貨交易平台——的交易監控數據顯示,本周南北鋼價還是跌聲一片,且跌勢較上周更為擴大。

北京市場:本周北京建築鋼價大幅下跌,單周價格下跌120元/噸 。高線方麵,現唐鋼、宣鋼、承鋼類Ф6.5-10mm高線報價在3750-3850元/噸;二級鋼方麵,現唐鋼、宣鋼 、承鋼Ф18-25mm規格集中在3900-3950元/噸;***鋼方麵,現唐鋼、宣鋼、承鋼18-25mm規格報價集中在4000-4100元/噸。盤螺方麵,現唐鋼、宣鋼、承鋼Ф8-10mm報3950-4050元/噸。

市場反饋,周末唐山鋼坯不測大跌,導致市場心態更為脆弱,周一開盤,北京大戶集體降價,但仍然買家寥寥,鄙人跌通道裏,終端用戶和中間用戶選擇了普遍觀看態度。而貿易商對於後期價格的預期也更加悲觀,繼二級大螺紋4000元/噸破位以後,底部價格從3900元/噸又下調至3800元/噸,但仍然不見有效撐持 。且隨著市場人氣的持續平淡,恐慌情緒有蔓延跡象,後期北京仍有進一步走低空間 。

杭州市場:本周杭州建築鋼材價格混亂殺跌,單周價格下調130元/噸。線材方麵,現中天、九江高線主流報價在3700-3800元/噸;二級鋼方麵,現沙鋼、永鋼產Ф16-25mmHRB335螺紋主流報價在3700-3750元/噸,其餘鋼廠主流報價在3650-3700元/噸;***鋼方麵,現西城主流報價在3750-3800元/噸;盤螺方麵 ,現永鋼Ф8-10mm報3900-4000元/噸。

市場反饋,隨著價格持續走低,下遊用戶采購更為謹慎,而麵對鋼廠補差不到位和需求開釋不足的雙重擠壓,沙鋼 、永鋼、中天等一線品牌代理商紛紛超量履行,且不惜殺跌出貨,以期快速擠壓其它鋼廠市場份額。受此影響,其餘產地資本更是回聲而下。不過價格混戰之下,需求進場積極性並未有效激發,下遊用戶多以即用即采為主,估計後期價格殺跌動力將有所減弱,但仍將以弱勢運行為主。

廣州市場 :本周廣州建築鋼材價格小幅走低,單周價格下調20元/噸 。線材方麵,現韶鋼、萍鋼Ф6.5-10mm高線主流售價4050-4100元/噸;二級鋼方麵,現韶鋼、廣鋼、裕豐Ф18-25mm規格主流價格3950-4000元/噸;***鋼方麵,現韶鋼、廣鋼Ф18-25mm規格市場價格在4100-4200元/噸。盤螺方麵,現韶鋼、廣鋼Ф8-10mmHRB400盤螺報4300-4400元/噸。

市場反饋,隨著周末唐山地區的價格大幅下跌,本周廣州市場價格也有進一步走低,首要表現在線材方麵與民營小廠資本方麵。而隨著北方資本到貨的增多,本地的北方資本價格跌幅明顯,不過本地資本基本跌幅較小,隻是加大了議價優惠空間,實際成交價格較為混亂。而從成交方麵來看,下遊用戶提貨仍然有限 。基於此,短期廣州市場價格仍將以弱勢低位運行為主 。

二、本錢分析

1、本周鋼廠調價

繼上周寶鋼下調8月份出廠價格以後,本周鞍鋼、武鋼、首鋼等一線板材企業8月份出廠價格也全麵下調100-200元/噸,板材企業掀起新一輪降價潮。建築鋼材廠家在市場價格加速下跌的情況下,鋼廠價格也是競相下調 ,福建三鋼、鄂鋼等鋼廠單次對出廠價格下調幅度達百元以上。而目前以旬定價的沙鋼、河北鋼鐵出廠價格與市場價格倒掛幅度已超過200元/噸,在本周六鋼廠出台7月下旬價格政策時,出廠價格大幅下調已難以避免。

從鋼廠生產情況來看 ,據中國鋼鐵產業協會最新數據顯示,2012年7月上旬重點大中型企業粗鋼日產量為165.74萬噸,旬環比增加0.44%;預估7月上旬全國粗鋼日均產量為195.81萬噸,旬環比下降0.36%。目前盡管多數鋼廠已處於虧損狀況,但鋼廠減產並不明顯 ,部分鋼廠仍在積極消耗前期高價庫存,產能開釋繼續保持在高位。

2、原材料

本周原材料價格全麵下跌,鋼坯、焦炭、廢鋼價格均再創年內新低,進口礦價也加速下行。

具體來看,鋼坯市場:本周唐山鋼坯價格大幅下跌,累計跌幅達120元/噸。近期下遊帶鋼、型材價格持續下跌 ,軋材企業停產增多,鋼坯需求明顯萎縮。加之近期焦炭價格大幅下跌,鋼坯生產廠家本錢有所降低 ,對鋼坯後市也不樂觀,部分商家以為本輪鋼坯價格將跌至3400元/噸以下。焦炭市場:本周華北地區焦炭價格持續下跌,幅度為50元/噸。由於鋼材市場行情持續低迷,部分鋼廠燜爐限產,采購焦炭的量大幅減少 ,鋼廠對原料采購價格繼續下調。廢鋼市場 :本周華東地區廢鋼價格大幅下跌,幅度達100元/噸 。受鋼材價格持續下跌影響,鋼廠當前首要任務是降本錢、降庫存,對廢鋼價格連續打壓。

鐵礦石市場:本周河北地區鐵精粉小幅下跌,幅度為20元/噸。本周唐山鋼坯價格累計大幅120元/噸,當地鐵精粉廠商悲觀情緒加重,出貨節奏加快,鋼廠維持低庫存生產 ,部分鋼廠開始下調采購價格。外盤價格大幅走低, 63.5%印粉外盤報價在132美元/噸,較上周末大幅下跌6美元/噸。隨著建材和鋼坯價格的大幅下跌,鐵礦石貿易商開始表現出恐慌心態。港口不少高本錢現貨 ,如今壓港許久無買家問津,部分貿易商開始低價甩貨,進口礦外盤報價也持續下跌。

海運市場,波羅的海幹散貨運價指數(BDI)7月18日下跌1.74%,報1074點,連續第七個交易日出現下跌 。本周市場新需未幾,且海岬型船需求下降,立即導致運價下滑 。歐美航線貨量仍未見明顯恢複,歐線 7 月初漲價後運價未能維持 ,環比有所下滑;美線運價則持續陰跌,但幅度較小。

三、供給和需求分析

交易平台數據顯示,隨著市場價格的混亂下跌 ,下遊采購愈發謹慎,中間需求則是觀看不前,多數客戶都是即用即采為主,市場成交持續低位。

而從庫存情況來看,目前價格持續回落,貿易商多以積極降庫存為主,本周滬上建材庫存整體增減變化不大。不過值得重視的是,隨著市場價格的持續走低,鋼廠合同組織壓力更加明顯,部分鋼廠廠內庫存繼續上升。據中鋼協統計,7月上旬重點統計鋼鐵企業鋼材庫存量為1179.04萬噸,比上一旬增加40.59萬噸,增幅3.57%。

四、宏觀分析

(1)數據顯示,今年1-6月,全國公路完成投資4733億元,同比下降7.8%,較前5個月降幅收窄了近2個百分點,6月份單月完成投資1345億元,同比持平。

(2)據商務部統計,上半年實際使用外資591億美元,同比降3%;6月當月實際使用外資金額120億美元,同比下降6.9%。

(3)7月17日,國家能源局發布6月份全社會用電量等數據。6月份,全國全社會用電量4136億千瓦時,同比增加4.3%。1-6月,全國全社會用電量23755億千瓦時,同比增加5.5% ,增速較往年同期下降6.7個百分點。1-6月,全國發電設備累計均勻利用小時為2234小時 ,同比減少95小時。

(4)國際貨幣基金組織(IMF在7月16日發布的《世界經濟展看》更新報告中將今明兩年的全球經濟增加率分別下調為3.5%和3.9%,其中發達經濟體今年增速為1.4%,新興和發展中經濟體也降為5.6%。值得重視的是 ,中國今明兩年的GDP增速也被下調至8.0%和8.5%。

(5)1-6月,國有企業累計實現利潤總額10203.8億元,同比下降11.6%,6月比5月環比增加20.6% 。1-6月,實現利潤同比增幅較大的行業為煙草行業、汽車行業、郵電通訊行業等。實現利潤同比降幅較大的行業為交通行業、化工行業、有色行業、石化行業、建材行業等。

(6)統計局數據顯示 ,與往年同月相比,70個大中城市中,價格下降的城市有57個,持平的城市有2個,上漲的城市有11個。6月份,同比價格上漲的城市中,漲幅均未超過1.2%,漲幅比5月份回落的城市有6個。

(7)今年上半年 ,鐵路固定資產投資為1777.51億元,比上年同期減少1003.65億元,同比下降36.1%;其中,基本建設投資1487.06億元,比上年同期減少934.89億元,同比下降38.6% 。鐵道部年初擬定的鐵路投資計劃是:固定資產投資5160億元,其中基建投資4060億元,也就是說,上半年,鐵道部固定資產投資和基建投資均隻完成了年初計劃的三分之一擺布。

從二季度經濟數據來看,國內建築鋼材需求最大的兩個行業房地產和基礎建設投資整體呈此消彼長的狀況。1-6月房地產開發投資同比增加16.6% ,較1-5月份回落1.9個百分點,增速創2009年9月以來的新低。其中1-6月房屋新開工麵積同比下降7.1%,而2011年1-6月則是同比增加23.6%。上半年基礎設施投資增速同比增加4.4% ,與一季度同比下降2.1%的數據相比明顯好轉 。6月份鐵道部固定資產投資為480.97億元,基建投資為432.26億元,兩項投資金額繼續創今年以來新高 。6月公路建設固定資產投資完成額1345.178億元,也創今年以來新高。在6月房價出現反彈後,中心當局給地方下達緊急通知 :要嚴格履行房地產市場調控政策,不得擅自調整放鬆要求,已放鬆的,要立即糾正。目前中心當局對房地產調控仍持零容忍態度,下半年國內房地產市場低迷的局麵仍將持續。

資金方麵,本周二和周四央行分別進行了200億元和800億元的逆回購操縱,本周逆回購到期量高達2050億元,票據和正回購到期為450億元,央行本周在公然市場實現淨回籠600億元,這也是連續第二周淨回籠資金。市場票據利率在上周大幅攀升以後,本周出現小幅回落。據監測數據,7月18日滬大額銀行承兌匯票貼現率為4.51‰,較7月12日回落0.88%。據報道,7月前半月四大行新增人民幣貸款500億擺布,這一投放量基本是上月同期的兩倍,部分穩增加項目已進進放款期。而7月通常為下半年財政存款增加高峰月份,下半月麵臨較大的財政存款上繳壓力,加之近期逆回購到期量較大,央行在近期下調存款籌辦金率的可能性相當大,市場資金麵有看趨於好轉。

五、綜合觀點

本月以來,鋼價已連續兩周加速下滑。而對於下周行情,提醒大家關注如下幾個方麵:

其一、需求身分。按照買漲不買跌的思路,鄙人行通道裏,推遲或者是減少采購是客戶的慣性思維。所以下周來看,終端采購仍將以即用即采為主,而摸索進場的中間需求和抄底需求也將極為有限,成交對價格幾無撐持可言。

其二、本錢身分。本周唐山鋼坯大幅補跌,礦價也出現加速下滑,目前鋼廠普遍壓低原料庫存,後期原料仍有補跌壓力。而繼前期華東主導鋼廠大張旗鼓的政策比拚以後,近期小廠之間也出台部分保價和賒賬政策 ,鋼廠這類讓利不讓市、減價不減產的競爭模式或將使得後期市場價格廝殺更為激烈。

其三、宏觀身分。目前經濟數據來看,GDP三年來首次破8,房地產開發投資持續回落,6月份全社會用電量指標進一步惡化。經濟下行壓力眼前,大宗商品仍然難改頹勢。期螺紋主力4000 、3900關口連續破位,短期內期現仍將以聯動下跌為主,難見有效撐持。

綜合來看 ,目前市場價格壓力已傳導到上遊原料市場和鋼廠,在原料補跌、鋼廠比拚的催化下,市場價格仍有進一步走低空間。基於此,對下周市場行情維持偏消極的評價—綠色預警。具體來說,西本指數下周將在3700-3750元/噸區間弱勢下探。

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